小米 Max 3 有深海藍、夢幻金、曜石黑等顏色選擇，機背維持金屬機身設計，但因為採用 18：9 的屏幕比例，因此即使屏幕尺寸從小米 Max 2 的 6.44 吋放大到 6.9 吋，但小米 Max 3 的機身尺寸 (176 x 87.4 x 7.99) 和小米 Max 2 (174.1 x 88.7 x 7.6 mm) 相比並沒有變大很多。
小米 Max 3 主要的規格包括 6.9 吋、2160 x 1080 Full HD+ 解像度、18：9 比例，支援 520nit 亮度、1500:1 對比、84% NTSC 色域。處理器部分則配置高通 S636，搭配 4GB / 6GB RAM、64GB / 128GB ROM，還有指紋辨識器並支援記憶卡擴充和雙卡雙待 (採用三選二卡槽設計)，也支援臉部辨識解鎖機能。
相機部分，小米 Max 3 配置 12MP + 5MP 雙主相機、1.4μm 像素尺寸、支援 Dual Pixel 對焦和 f/1.9 光圈。相機也支援 AI 場景辨識，可識別 206 種場景。前相機則是 8MP、1.12μm 像素尺寸、f/1.9 光圈。
小米 Max 3 配置 5500mAh 尿袋級的大電池，支援 QC 3.0 快充，官方宣稱可待機 474 小時或連續播放音樂 233 小時，或是連續玩遊戲 10 小時；還支援反向充電機能，可讓小米 Max 3 變成流動電源幫其他裝置充電。
小米 Max 3 目前有 4GB + 64GB 以及 6GB + 128GB 兩種規格版本，中國大陸市場定價分別是 1,699 人民幣和 1,999 人民幣，折合 HK$1967 及 HK$2314 左右。目前還無法確認後續香港將會引進哪一種規格版本的小米 Max 3。
