小米 3 是一款內建 5 吋 Full HD 屏幕、高階 Qualcomm Snapdragon 800 四核心處理器、1300 萬像素相機的旗艦級手機,機身採用鎂鋁合金一體框架壓鑄成型。處理器部份採用 28 nm 製程的 Snapdragon 800 四核心 2.3 GHz 處理器架構,撘配 2 GB LPDDR3 RAM、16 GB eMMC4 ROM,官方宣稱小米 3 比小米 2S 性能整體提升 40%。
螢幕部份,小米 3 採用 Sharp 以及 LG 提供的 5 吋 Full HD 解晰度 IPS 面板,其像素密度為 441 ppi。同時小米 3 的螢幕還採用 OGS 單玻璃全貼合技術,帶來超靈敏的觸控體驗,就算手指沾著水也可操控螢幕,還有就算冬天戴著手套也可以操作。
小米 3 內建 Sony 的 1300 萬像素相機,具備 F2.2 大光圈、28 mm 廣角,5 片特製鏡頭等特色,還可在 1300 萬像素的條件下進行 10 連拍 。至於前鏡則是 200 萬畫素背照式 Sony 鏡頭,也具備 F2.2 大光圈、30 mm 廣角特性。另外,機背主相機旁還配置了飛利浦雙 LED 閃光燈。還有,小米 3 的相機介面支援智能美顏功能,能識別年齡和性別,並根據不同性別和年齡,匹配不同的美顏方案。